上海威马汽车

1.继法拉利入主贾跃亭之后，新造车企业威马汽车破产、创始人沈晖借慕尼黑车展“跑路”的传闻引发热议。10月18日，威马汽车发布声明，否认其创始人“出走”，“仅处于重组前阶段”。对于破产申请后期的趋势，北京杜军律师事务所律师熊心告诉《新视野》记者，法院一般会受理，受理后会指定管理人，然后组织债权人会议。之后，破产人可以申请重整，法院会看是否符合破产重整条件，是否符合批准。熊心提到法律上没有“预重组”的概念。史静律师事务所律师徐浩也告诉《新视觉报》，网上公布的信息与威马汽车提到的“重组前”阶段相矛盾。

2.据新视觉获得的信息显示，威马汽车拖欠员工工资超过1338万元。威马汽车一家代理公司的内部人士向我们透露，威马汽车欠公司钱，导致公司解散。目前，程序已被搁置，欠款尚未解决。

3.汽车行业分析师表示，威马汽车目前的危机将对车主、经销商和投资者产生不同程度的影响。车联网功能宕机，车主未来的维修也没有着落。经销商对威马汽车体验店的投资可能无法收回，股东的损失将更大。威马汽车的投资者可能会血本无归。

10月18日，威马汽车发布声明，否认创始人“出走”，“仅处于重组前阶段”。

对此，北京杜军律师事务所律师熊心告诉凤凰网。com新视觉认为，根据目前可以查到的公开信息，威马汽车已经处于破产受理阶段，但并未达到破产重整阶段，但也不属于重整前阶段。

史静律师事务所律师徐浩也告诉《新视觉》记者，如果按照网上公布的信息，确实与威马汽车提到的“预重整”阶段相矛盾，因为根据该信息，威马汽车已经进入破产相关的法律程序。

熊心还告诉《新视觉》记者，威马汽车刚刚提交了破产申请，但尚未受理。它将在十天到半个月内收到受理裁定通知。

熊心告诉《新视野》记者，法院通常会受理此案，受理后，将指定一名管理人，然后组织一次债权人会议。之后破产人可以申请重整，法院会看是否符合破产重整的条件，是否符合会议批准。熊心还提到法律上没有“预重组”的概念。

1.资本宠儿的诞生

威马汽车曾位列造车新势力第一梯队，与理想、蔚来、小鹏并称为造车四小龙。

威马的创始人沈晖擅长资本运作。他曾在吉利带领团队完成了中国汽车工业史上最大的沃尔沃海外收购案，并负责重组沃尔沃全球治理结构。2015年威马汽车集团成立后，历时16个月建成了造车新势力中第一家自主建成投产的工业4.0智能制造整车工厂，实现了从产品发布到量产交付。

作为资本的宠儿，威马汽车从进入新能源汽车行业开始就获得了众多明星资本家的融资。

2016年8月，威马汽车获得a轮融资，金额达10亿美元；2017年获红杉、腾讯、诚通基金、五矿资本领投的B轮融资；2018年10月获得红杉、奎派投资、线性资本、百度、腾讯投资等机构30亿元人民币融资；2020年9月，威马汽车完成总额100亿元的D轮融资。上海国资投资平台和SAIC联合领投。百度和海纳亚洲风险投资基金（SIG）继续参与。湖北长江产业基金、苏州昆山产业基金、湖南衡阳国资投资平台等国有产业投资者也纷纷入市。此外，还包括新芯、紫光、红塔集团、敏捷等投资机构。

2021年，威马汽车在科创板上市后启动了D轮融资，引入了亚洲首富李嘉诚的PCCW和澳门赌王何鸿燊的信德集团，并于次年冲刺港交所上市。

此前，对外经济贸易大学国际商学院教授范立波在接受《新视觉》采访时表示，两大家族投资的项目在港交所失败的概率较低，但港股的IPO审核比a股严格。威马汽车近年来的亏损及其与吉利之间的巨大商业纠纷很可能危及威马汽车的IPO。“与美国和中国市场对新能源和智能科技概念车的狂热追捧不同，香港资本市场在这一领域一向理性得多。即便是选择在港股二次上市的新势力明星股小鹏和理想，也必然会打破上市首日的尴尬局面。”

正如范立波所料，威马汽车未能成功上市，但其问题暴露得更快。

造车是一项极其昂贵的业务，威马强大的融资能力很快使其脱颖而出。缺点是自身造血能力容易被忽视。

一家健康的企业不能仅靠融资生存。

2.持续失血

2022年威马汽车与其他企业的差距迅速拉大，但问题的种子很早之前就已经埋下。

汽车行业具有典型的规模效应，达到一定销量后可以摊薄成本。这也使得一些造车新势力的竞争模式在一定时期内延续了互联网上的烧钱大战，只考虑规模，不考虑利润，普遍以亏损换取基础销量。

直到销量也开始暴跌。

汽车靠销量说话。2019年，威马汽车交付1.68万辆，在造车新势力中排名第二，仅次于蔚来汽车的2.06万辆。2021年，威马汽车共交付4.4万辆汽车，同比增长96.3%。

在2022年的关键洗牌期，威马汽车全年累计销量仅为29450辆，月均销量不足2500辆，同比下滑约33%，跌出造车新势力销量排行榜前十。而能叫得出名字的造车新势力车企，月销量基本都在5倍以上。

到了今年，威马汽车的销量已经找不到实际数据了。

2022年威马汽车关键洗牌期，销量急转直下；在产品方面，没有任何改进。不仅没有推出新产品，原有产品还多次出现自燃等质量问题。在财务上，无法制造血液但需要建立自己的工厂加剧了巨额亏损。

威马汽车在港股的招股书显示，在递交招股书期间，威马汽车的财务状况极度悲观，连续三年亏损持续扩大。2019-2021年净亏损分别达到41.45亿元、50.84亿元和82.06亿元，三年累计亏损174.35亿元。不止哪吒，零跑加一输。

招行国际研究部经理白一洋对《新视觉》记者表示，新能源车企前期亏损很正常，因为涉及固定成本和费用，但对于威马汽车来说，负毛利率并没有随着销量的增加而收窄，这可能更值得市场关注。

此外，与其他新造车企业不同的是，威马的亏损基本不在研发费用上。

招股书显示，2019年至2021年，威马汽车的R&D投资分别为8.93亿元、9.92亿元和9.81亿元，三年间几乎没有变化，R&D费用占营收的比例从50.7%下降至20.7%。相比之下，2021年，蔚来汽车在投资45.9亿元，思朋汽车在投资41.1亿元，李在投资32.9亿元..

在一款极度内卷化的汽车中，研发不足的直接结果将直接体现在产品上。

对外经济贸易大学国际商学院教授范立波告诉《新视觉》记者，从产品来看，威马目前有三款不同尺寸的SUV，但都基于第一代架构和平台打造。由于缺乏“反三足鼎立”和研发“重大突破”，其他车企的科研实力略逊一筹。

威马早期在R&D的投资主要集中在三大动力系统上，但并未形成技术优势。在车机和自动驾驶方面，它更依赖外部研发力量。白毅阳补充道，在产品市场定位方面，威马汽车定位于中端市场。在15-25万的主流市场中，威马的定位相对尴尬，尤其是面对混动车型的挤压，因此面临更大的压力。

自成立以来，威马汽车先后推出了EX5、EX6、W6系列车型，并开发了E5、M7等车型。产品线涵盖SUV和轿车两大矩阵。白毅阳指出，威马汽车销量的滞后主要源于产品力。他认为威马销量的主要贡献来自于威马E5，EX5和W6处于不温不火的状态。整体产品缺乏标签和功能，因此对当前主流新能源汽车消费者没有吸引力。

此前，汽车行业知名分析师任万付在接受《新视觉》采访时表示，威马汽车的目标主要定位在B端，产品略显中庸，创新不足，质量问题为消费者所诟病。

在大规模风险发生后，威马汽车利用维修机会私自锁定车主车辆的电源，以规避风险。不少车主反映，他们的威马EX5出现了不同程度的续驶里程下降和充电时间增加。这一行为被大量车主发现并投诉，173名车主联名发出律师函，抗议威马汽车通过欺骗手段降低汽车电池容量以掩盖其重大安全缺陷的行为。

3.未完成的自救行动

威马汽车前代理公司内部人士向《新视觉》透露，自2021年年中以来，威马汽车一直拖欠公司款项。2022年底，该机构对原定于今年4月开业的威马汽车提讼。不过，晚些时候收到法院通知还需要等到年底，具体执行情况还不清楚。因为迟迟收不到威马汽车的货款，公司被欠款拖累。目前，所有员工已解散。知情人说，他也是4月底离职的，已经休息了半年。

除了机构公关公司所欠的欠款外，威马汽车还欠了零部件供应商、广告等公司的钱，而这些上下游产业链公司也在2022年底开始。

威马汽车前机构内部人士向《新视觉》透露，2022年10月，威马汽车内部进行了大裁员降薪。内容显示，2022年11月起，员工工资发放日由8日推迟至25日；副总经理以上的高级管理人员每月工资的50%，M4以下的员工每月工资的70%；此外，所有购车补贴和年终奖、13薪和14薪将暂停发放。

2023年1月，威马汽车内部员工向媒体透露，公司实施了全体员工停薪留职的政策。他们还表示，威马汽车最早从3月份开始向员工支付25%的工资，而且不是每个员工都能拿到25%的工资。而且25%的工资是基于去年11月降薪后的工资。

该内部人士向《新视觉》透露，2023年7月，威马汽车公关部所有人员已离职，工资已有数月未发放，公司人去楼空空。

新视觉获得的信息显示，2023年8月31日，上海市青浦区人力资源和社会保障局对威马汽车作出行政处理决定书，威马汽车拖欠248名员工2023年2月至2023年5月工资共计约1339万元。要求威马汽车自收到行政决定书之日起15日内向248名员工补发1339万元，拒不履行本行政决定的，根据国务院《劳动保障监察条例》第三十条第一款的规定，处以2000元以上2万元以下罚款。

被拖欠工资的员工中，不乏威马汽车原董事长特别助理彭平、威马汽车原高级公关总监等高层人员。

近日，多位威马车主在公众平台上投诉称，威马车机和app均显示无法联网，处于暂停服务状态，手机钥匙也无法使用。也有车主反映一些汽车功能不再可用。威马汽车目前经营异常，门店关闭，无法提供汽车零部件，售后服务停滞，人工客服缺位。

有二手车行业人士告诉《新视觉》记者，二手车市场正在压低威马汽车的回收价格。

江西新能源科技职业学院新能源汽车技术研究院院长张翔告诉新视觉记者，创始人沈晖的“出走”事件是造车新势力中的第二起“出走”事件。第一个是法拉利的未来贾跃亭，但这次威马汽车影响很大，因为威马汽车已经烧了410亿元，烧钱规模是最大的，已经超过了新势力头部企业韦小立。然而，威马汽车的危机也将引起一系列连锁反应，如其投资者、经销商、上下游供应链等企业都将受此影响。一方面会导致业主未来维修失败，另一方面经销商投入的体验店装修等费用无法收回，投资者可能血本无归。

张翔说，沈晖的朋友圈定格在去年11月17日，此后再未更新。沈晖在此之前有丰富的经验和背景，他确实适合成为新能源汽车的创始人。他认为做决定的不是沈晖。

本文来自凤凰网科技。