今日国际油价最新消息

作 者丨吴斌
作者:吴斌【/br/]

编辑张明鑫【/br/]

图源图虫

当多方空力量势均力敌时，国际油价基本处于同一位置。

在4月份短暂突破92美元/桶后，布伦特原油期货价格迅速回落，自5月份以来一直在83美元/桶附近窄幅波动。截至北京时间5月17日19: 00，布伦特原油期货小幅上涨，突破83美元/桶，美原油跌破80美元/桶。

石油行业资深经济学家朱润民对21世纪经济报道记者表示，油价窄幅波动的背后，是当前市场供需形势处于相对平衡状态，并未出现明显的供应紧张和供过于求的信号。地缘政治形势、美欧央行货币政策和主要经济体经济增长对全球石油市场的边际效应大幅减弱，供给端和需求端新的影响因素仍在酝酿中，尚未显现。

在5月份令人沮丧的市场之前，布伦特原油期货从4月中下旬超过90美元/桶的前期高点暴跌了约10美元。郭进证券首席经济学家赵伟告诉记者，自4月份以来的油价调整受到了美国石油意外补充、美国经济疲软以及地缘势缓和的影响。首先，自今年年初以来，美国商业原油库存不断补充，从4.3亿桶增加到4.6亿桶。其次，自4月份以来，美国经济表现不佳，制造业和非制造业PMI数据均跌破临界值。第三，近期地缘势的缓和也导致市场对原油供应的担忧有所降温。

需要警惕的是，美国持续的通胀压力或使高利率持续更长时间，这影响了原油需求。巴以冲突并未严重影响石油供应，市场情绪趋于谨慎。接下来，油价能否走出困境？

石油市场需求的增长率仍存在差异。

从目前的情况来看，机构对油市需求端仍存在分歧。

5月15日，国际能源署（IEA）将今年的石油需求增长预测下调了14万桶至110万桶/日，主要原因是经合组织中发达国家的需求疲软。国际能源署表示，今年年初美国柴油供应疲软足以使经合组织国家第一季度的石油需求再次萎缩。在欧洲，柴油车份额的下降削弱了汽油消费。

朱润民分析认为，国际能源署对全球石油市场供需形势的预测和调整主要基于成员国的数据，其他地区新的潜在需求增长点尚未出现。此外，尽管该机构将需求增幅下调了14万桶/日，但也将供应增幅下调了19万桶/日。从供需平衡的角度来看，应该是利多国际原油的价格。该机构特别表示，2024年4月全球石油供应量下降了20万桶/日，这是全球石油供需进一步收紧的重要来源。

5月14日，石油输出国组织仍然坚持其先前的观点，称今年的世界经济可能比预期的要好。据估计，2024年全球石油需求将增加225万桶/日，这比国际能源署的观点高出一倍多。

国际能源署的需求预测是否过度悲观？朱润民认为，不能从一两次需求下调来判断国际能源署的预测是否过度悲观。关键是看以国际能源署为代表的国家和企业是否继续退出石油行业。相反，最近几天，欧洲和美国的许多石油公司在石油勘探和开发领域的投资活动并没有表现出疲软的迹象，反而表现出比亚洲大多数石油公司更积极的上游油气勘探和开发活动。

石油输出国组织和国际能源署的需求预测存在巨大差异，部分原因是它们对全球向清洁燃料过渡的速度有不同看法。随着各国政府制定能源转型目标，国际能源署目前已将其重点从石油和天然气供应扩展到清洁能源。对于2025年全球石油需求，国际能源署预计将增加120万桶/日，略高于此前的预测。相比之下，石油输出国组织预计2025年石油需求将增加185万桶/日。

据了解美国前总统特朗普能源政策的人士透露，如果特朗普在今年11月赢得美国大选，他可能会向国际能源署施压，要求其与支持化石燃料的立场保持一致。它甚至可能推动更换国际能源机构总干事，使该机构的重点将回到化石燃料而不是气候变化上。

特朗普政府时期美国国家安全委员会负责国际能源和环境事务的特别助理戴夫·班克斯（De Banks）表示:“共和党人有一种观点，即——IEA实际上由欧洲人管理，并优先考虑欧洲能源安全观点，这与民主党的优先考虑是一致的。”

长期来看，朱润民认为，未来全球石油需求将长期持续上升，增速可能会放缓，但持续时间不会太短，全球石油消费需求见顶的时间可能会远远落后于许多机构的预期。虽然许多国家和运输领域的需求已经见顶并进入下行通道，但一些新兴的石油消费增长点将取而代之，包括一些新的消费增长国家和一些新的应用领域。

减产协议的前景尚不明朗。

今年早些时候，欧佩克+将其自愿减产计划延长约220万桶/日至6月底，欧佩克+联合部长级监督委员会（JMMC）的下次会议将于6月1日举行。大多数分析师预计，欧佩克+将把减产延长至今年下半年，以支撑油价。

石油输出国组织在其月度报告中援引市场数据称，整个石油输出国组织4月份的原油日产量为2657.5万桶，下降了4.8万桶。具体而言，4月份伊拉克石油产量减少3.2万桶至418万桶/日，尼日利亚石油产量减少4.6万桶至135万桶/日，伊朗石油产量增加1.4万桶至321万桶/日，沙特阿拉伯石油产量增加0.2万桶至903万桶/日。

由于伊拉克今年第一季度的产量超过了配额，因此1月份的目标产量为每日19.4万桶，2月份为每日21.7万桶，3月份为每日19.3万桶。伊拉克刚刚向石油输出国组织秘书处提交了一份补偿计划，根据该计划，从5月到9月，伊拉克的日产量将控制在配额之下5万桶，产量上限将在今年最后三个月翻一番。

未来的道路并非没有风险。5月中旬，伊拉克副总理兼石油部长哈扬·阿卜杜勒·加尼公开表示，他不会支持欧佩克+继续延长减产。这也意味着6月1日的欧佩克+会议将面临更大的挑战。

朱润民告诉记者，伊拉克在欧佩克+的地位正在发生明显变化。尽管该国的实际产量增长率落后于其先前的规划目标，但其实际生产能力已远远超过欧佩克+给出的配额指标。自2023年4月以来，由于土耳其关闭其石油管道，其北部自治区的库尔德地区已关闭了约40万桶/日的产量。根据国际能源署的数据，2024年4月，伊拉克的剩余产能为每日63万桶，在石油输出国组织排名第三，仅次于沙特（每日308万桶）和阿联酋（每日113万桶）。

此外，不仅伊拉克表达了不支持延长减产的意见，就连产能过剩排名第二的阿联酋也一度发出了要求增产的声音。如果国际原油价格保持在当前水平，即使布伦特原油价格不低于75美元/桶，欧佩克+内部成员增产的意愿将继续增强，继续延长减产的阻力将越来越大。一旦减产政策结束，再次恢复减产将更加困难，它将面临重新调整生产配额的比例，并且有必要承受较低的国际原油价格以刺激石油输出国组织及其盟友再次达成减产协议。

国际油价何去何从？

短期来看，有一系列利好因素支撑国际油价。

赵伟表示，在需求方面，美国经济仍具有弹性，对原油的需求可能受到旅游旺季汽油消费季节性增长的支撑。首先，美国仍处于补库存阶段，后续补库存可能仍有提振作用。第二，4月23日，美国通过了950亿美元的新援助法案，2024年美国财政支出可能超出预期。此外，随着气温回升，境外游旺季即将到来，成品油消费可能季节性好转。

在供应方面，欧佩克+有强烈的投标意愿，预计6月会议上的减产可能会继续。随着美国储存井的不断消耗，美国石油增加供应的能力明显受到制约。目前美国石油剩余产能有限，欧佩克+保持价格的意愿和能力或将增强。短期内，伊拉克和哈萨克斯坦可能会在4月至5月减产，以补偿年初以来的增产；在沙特和其他国家的领导下，欧佩克+在6月份会议上的减产预计还将继续。

下一个需求旺季能否再添一把火，帮助油价打破窄幅震荡区间？根据朱润民的分析，季节性需求增长是市场可以预期的短期因素。其对全球石油供需和国际原油价格的影响首先必须服从于宏观供需和国际原油价格的核心走势。如果欧佩克+维持目前的政策，季节性需求旺季可能会在一定程度上推动国际原油价格上涨。

然而，从中期来看，油价仍存在一些隐忧。赵伟表示，从历史上看，美国大选结果对油价的影响可能是超前的。2020年10月，拜登的领先优势达到7.2个百分点。大选明朗后，铜油价格共振上涨，新能源指数在第四季度也上涨了42%。本次美国大选，特朗普和拜登均已锁定初选席位，政策议程也为市场所熟知；如果特朗普的民调优势进一步扩大，油价将提前下跌或开盘。

在赵薇看来，拜登任期内取消气候和能源领域措施的担忧，或是油价反弹的“悬剑”。如果特朗普成功当选，他将再次退出《巴黎气候协定》，禁止ESG投资，撤销拜登政府实施的环保法规，并加快发放石油和天然气钻探许可证，鼓励旧能源的生产并限制新能源的发展。这一系列措施可能会限制近期油价的潜在反弹空。

表面（同surface）

本期编辑姜培培实习生苏瑾怡

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