长安汽车股票股吧

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文|阚建财经

2022年销量达到234.6万辆，同比增长2%。这是长安汽车交出的“成绩单”。

4月17日，长安汽车披露了2022年财报。虽然财报披露较晚，但除了开头提到的总销售额破200万外，仅从数据上看，这份财报其实有很多亮点。2022年，长安汽车实现营收1213亿，同比增长15.32%。净利润77.98亿，同比增长119.52%，营收和净利润均实现大幅增长。

不过，虽然数据亮眼，但在二级市场上，投资者对长安汽车的财报并没有太大反应。

财报披露后的第一百个交易日，长安汽车股价下跌0.66%，表现十分平淡，时间拖得很长。从上看，自去年6月创下21.43元的历史新高以来，长安汽车的股价就一直“跌停不休”。截至4月26日收盘，长安汽车股价收于11.17元/股，较历史高点几乎腰斩，市值缩水900多亿元，颇为惨淡。

一方面是业绩的大幅增长，另一方面却是“跌跌不休”的股价。长安汽车为什么会有如此变态的表现？在这些亮眼的业绩数据背后，长安汽车是否面临着一些财报中没有表现出来的问题？

自主品牌“大而不强”

作为传统老牌车企，长安汽车的业务主要分为合资品牌和自主品牌两部分。

数据显示，2022年，长安汽车自主品牌销量达1874569辆，同比增长6.83%，销量占比79.9%，利润占比高达84.9%。可见，自主品牌已经成为长安汽车的核心业务。

单看187.5万的销量，长安汽车已经被称为国产自主品牌的“一哥”。但其实187.5万的销量数据背后是有很多水分的，因为长安汽车的商用车也算进了自主品牌的销量。据介绍，2022年长安中国品牌乘用车销售139万辆，得出187.5万辆总销量中，48.5万辆为商用车，占比25.87%。

作为一家以微型车起家的车企，虽然近年来长安汽车将发展重点放在了乘用车业务上，但是从数据上来看，很明显长安汽车的商用车业务仍然占据着非常重要的地位；而且，正是因为其强大的商用车“基因”，虽然销量遥遥领先吉利汽车和长城汽车，但长安汽车的营收、净利润等数据却低于吉利汽车和长城汽车。

财报显示，2022年，吉利汽车总销量143.3万辆，总营收1480亿，净利润52.6亿。2022年，长城汽车总销量106.75万辆，总营收1373亿，净利润82.66亿。相比之下，长安汽车虽然销量达到惊人的234.6万辆，但营收只有1213亿，净利润比吉利汽车高77.98亿，但低于长城汽车82.66亿的净利润。

而且从具体车型来看，长安汽车自主品牌的主要销售车型仍然以CS系列和逸动系列为主。

据统计，长安汽车cs家族2022年累计销量约为49万辆，是自主品牌销量背后的主要“功臣”。不过，其实长安CS系列的价格普遍不高。以小型SUV长安CS15为例。据媒体“汽车之家”显示的数据，长安CS15的指导价只有6.19-7.69万，整个长安CS系列的最高价也只有20万左右。

此外，长安汽车逸动系列2022年总销量为14.87万辆，位列2022年国产车销量榜第四位。但是和CS系列的定位和价格很像，整个长安逸动系列的价格也不高。以2022款长安逸动为例，其官方指导价仅为7.29万-10.39万，整个长安逸动系列最高售价在12万左右，甚至低于CS系列。

从数据分析来看，虽然2022年长安汽车销量达到234.6万辆，自主品牌销量达到187.5万辆，但主要是低价位车型带来的，最终导致明明销量领先长城汽车突破100万辆，但营收和净利润却不如长城汽车，长安汽车在经营上也呈现出非常明显的“大而不强”的特征。

合资业务“萎靡”

相对于自主品牌的“大而不强”，长安汽车的合资业务更加惨淡。

在长安汽车披露的2022年财报中，其对合资业务的介绍可以说是“寥寥无几”。据统计，长安汽车的两大合资品牌长安福特和长安马自达在2022年均出现不同程度的下滑。其中，长安福特全年累计销量304682辆，同比下降17.61%；长安马自达销售10.4万辆，同比大幅下滑21.43%，表现相当惨淡。

如上文所述，目前长安汽车自主品牌销量占比79.9%，利润比例高达84.9%。长安汽车已经成为国内自主品牌的“一哥”，但其实自主品牌“一家独大”并不是长安汽车希望看到的。

与自主品牌不同，合资业务只负责生产，不需要技术研发投入，利润高于自主品牌业务。因此，合资品牌往往被视为“盈利奶牛”，长安汽车合资业务持续低迷，也是其净利润低的重要原因之一。

据媒体统计，长安汽车曾经拥有的合资品牌包括长安福特、长安铃木、长安马自达、长安沃尔沃、长安标致雪铁龙等，但这些合资品牌后期发展并不顺利。很多合资品牌早早退出中国，长安汽车也被称为“合资杀手”；近年来，长安汽车的合资业务让长安福特和长安马自达难以支撑。

但到了2023年，随着整个汽车产业“内卷化”的加剧，长安汽车合资业务的业绩更加不容乐观。

据媒体统计，长安福特今年3月销量为15469辆，与去年同期的2.35万辆相比，大幅下滑34.17%。今年前三个月，长安福特累计销量为44，807辆，与去年同期的60，287辆相比，下降了25.68%；此外，长安马自达今年3月销量仅为6013辆，与去年同期的11170辆相比大幅下滑46.17%。今年前三个月，长安马自达累计销量仅为1.39万辆，比去年同期的41017辆下降了66.11%，销量相当惨淡。

4月18日，马自达在上海车展上首次公开了混合动力版SUV“CX-50”，并宣布将与长安汽车合作，于2024年底在中国推出新款电动汽车。这一行动可以视为长安马自达面对销量大幅下滑的一次“自救”。但随着竞争的加剧，马自达现在开始发力可能“为时已晚”，两个合资品牌的销量大幅下滑，对于长安汽车来说自然不是什么好消息。

电动化转型“犹豫”

自主品牌“大而不强”，合资业务不景气。电气化改造无疑成为长安汽车最后的看点。

数据显示，2022年，长安汽车自主品牌新能源汽车累计销量27.12万辆，同比大幅增长150.06%。从增速来看，长安汽车新能源业务发展迅速，但从占比来看，自主品牌新能源汽车27.12万辆，占总销量的11.56%，自主品牌销量仅占14.46%。在国家“双碳”战略下，长安汽车新能源车整体占比不高。

而且值得一提的是，在这27.12万辆新能源汽车中，低价车型长安糯玉米鲁珉的销量为59679辆，而另一款低端车型奔奔E星的销量为53350辆。两款低配车型总销量超过11万辆，占长安汽车2022年新能源汽车销量的41%。从车型占比来看，很明显长安汽车的新能源汽车业务只依赖低价位车型。

而且从近两年长安汽车在新能源方面的动作来看，面对电气化转型的大潮，长安汽车有些犹豫。

目前，长安汽车在新能源转型上选择了“两条腿”走路——一条是自己的长安新能源，另一条是与华为、当代安培科技有限公司合作的奥伊塔。显然，长安汽车不敢孤注一掷，不愿意只通过与巨头合作来发展新能源业务。

虽然长安汽车的选择看似全面，但这两个选择现在面临的情况都不是很好。再来说说长安新能源。长安新能源旗下的深蓝品牌作为自己的新能源企业，也遇到了燃油车的问题——竞争力弱，产品力不足。以长安深蓝SLO3为例。这款推出不到一年的新能源车，已经多次降价，补贴后价格才14.99万。

而且即使大降价之后，长安深蓝SL03的销量也不是很乐观。据媒体报道，长安深蓝SL03今年3月销量为8568辆，环比大幅增长108.82%，降价确实在一定程度上刺激了销量。今年前三个月长安深蓝SL03销量为18808辆，整体销量并不高。如果按照目前单季度2万辆计算，长安深蓝SL03要达到10万/年是相当困难的。

奥伊塔与华为、当代安培科技有限公司联手，但长安汽车在这种合作中逐渐沦为“代工厂”。

据媒体报道，在动力系统方面，奥威塔采用了当代安培科技有限公司的技术；在智能系统方面，将使用华为的技术。特别是奥伊塔已经和华为签署了全面战略协议，华为可以用于智能驾驶舱和自动驾驶，而长安汽车只是代工。

而且虽然联手了两大巨头，但是在奥伊塔的销量还是比较惨淡的。根据Aouita官方发布的海报，截至4月5日，Aouita 11累计交付量超过6000辆，而根据之前的信息，截至2023年3月2日，Aouita 11双电机车型累计交付量超过4000辆。换算下来，3月初至4月初这一个月，Aouita 11的交付量在2000辆左右。

从分析中不难看出，长安汽车的新能源转型也有自主品牌和合资品牌的问题。深蓝系列虽然销量不错，但由于产品缺乏竞争力，目前只能靠降价来“推量”；虽然奥威达联手了巨头华为、当代安培科技有限公司，但长安汽车在三方合作中逐渐沦为代工厂，而维他虽然名气很大，但销量却和合资公司一样“萎靡”。

在1月12日举行的长安汽车2023全球合作伙伴大会上，长安汽车总裁王军表示，2023年长安汽车产销目标将突破280万辆，确保规模增长高于行业10个百分点以上。但面对合资业务的持续低迷和新能源转型乏力，长安汽车要实现超过280万辆的销量目标并不容易。而且，与其追求更高的销量目标，长安汽车现在更应该做的可能是提升综合实力。