中华华晨

近日，华晨中国有员工指出，中国工厂宣布轮休，所有员工被要求支付1810元的最低生活补助。员工们甚至惊呼，& # 34；华晨中国终于走到了破产的边缘！"。据报道，目前在中国的4S商店中只销售V3和V7，中国品牌实际上处于退市的边缘。

但是对于华晨中国(01114。HK)，中国早就成了鸡肋，甚至在高官眼里都成了拖油瓶。我们来看看华晨中国2015-2019年的净利润。2015年至2019年，华晨中国分别实现净利润总额34.9亿、36.8亿、43.7亿、58.2亿、67.6亿，绝对是中国自主汽车企业中的利润领头羊。但这个成绩很大程度上依赖于宝马。

我们来看看华晨宝马2015-2019年的净利润数据。2015年至2019年，华晨宝马分别实现净利润38.2亿、39.9亿、52.3亿、62.4亿和76.2亿元。也就是说，扣除华晨宝马的营收，华晨其他产品线全部亏损。难怪宝马欲大幅增持华晨股份至75%后，华晨中国股价暴跌10%以上。没有合资品牌输血，华晨就跟力帆一样。

但问题是，随着外资车企在华投资股比的逐步放开，宝马在合资公司中占据更多话语权是肯定的。不仅宝马、特斯拉在华设厂，奔驰也有意跟进，扩大合资公司的股比。所有这些都给华晨敲响了警钟，华晨是一家过于依赖合资汽车公司的独立制造商。

自然，华晨不会坐以待毙。5月27日，华晨中国控股股东华晨汽车与辽宁交通建设投资集团达成投资协议。华晨汽车将向后者出售2亿股股份。交易完成后，华晨汽车集团仍将控制华晨中国。

华晨汽车集团目前由辽宁省政府全资控股，而辽宁交通建设投资集团是辽宁最大的国有企业，业务涵盖高速公路建设运营、商贸物流等领域。考虑到宝马将于2022年完成对华晨宝马75%股权的收购，留给华晨汽车混改的时间已经不多了。

除了濒临破产的中国品牌，华晨其他产品线的表现也较为疲软。5月18日，史就任雷诺华晨金杯首席执行官。然而，随着雷诺在全球市场表现疲软，雷诺华晨金杯能否在新能源和商用车领域站稳脚跟仍是疑问。

金杯汽车已挂牌转让铁岭华晨像素产品95%股权，挂牌价格不低于1.19亿元。同时，金杯还将旗下房地产开发公司沈阳金杯房屋开发有限公司100%股权转让给沈阳汽车工业。华晨金杯的业绩几乎不容乐观。

华晨汽车的员工似乎对目前的状况相当愤慨。中华的员工说，在杨蓉时代，华晨每两周有一次总经理接待日，员工可以和总经理畅谈企业发展，不受内容限制。但随着新掌门的到来，员工建言献策的途径逐渐消失。

但目前来看，华晨中国似乎并没有太多动力继续发展自主品牌。今年以来，国内的力帆、猎豹汽车，以及新势力的游侠、博骏都停了。缺乏高端自主品牌和产品更新的车企正逐渐走入历史尘埃。也许华晨在依赖宝马之前并不重视中国，但现在即使想平衡宝马在中国的业务，也可能失去话语权。

华晨的例子也给其他品牌敲响了警钟。自主车企在享受合资公司带来的巨额利润的同时，也需要不断培育自己的高端品牌，应该& # 34；两条腿走路& # 34；不要在合资领域下太大赌注。否则一旦国外品牌准备在中国换合资或者单干，业绩损失太大。